核心观点

2024 年以前三一年度、半年度，集团总部满足开店使收入223.75 6亿，比发展1.80%；归母净成本 润14.64 6亿，比减掉9.85%。单三一年度、半年度来讲，集团总部归母净成本 润为2.74 6亿，比走低55.10%，其主要系集团总部煤碳消现成本走低的作用。单三一年度、半年度，集团总部煤碳业务范围量毛收入影响力为10.46 6亿，比走低27.81%；能量业务范围量毛收入影响力为7.39 6亿。

前三月度工厂输配电工程和媒碳金融业务范围部量区分保持纯利21.00 和36.40 万美元，环比的增长额率环比变换+79.86%和-22.89 %。输配电工程金融业务范围部量这的方面，2024 年来三月度，保持连网充电电流298.53 亿kW时，环比的增长额率环比的增长额11.35%；之中，工厂在山东和山西地区划分的平衡连网电费价格区分为0.4795 和0.4507 元/kW时（均含税）。存储技术金融业务范围部量这的方面，工厂首届MW 级存储技术水电站于2024 年9 月正式宣布试运。网络综合看，工厂媒碳与输配电工程互替生产，海则滩煤业基本建设和存储技术金融业务范围部量发展前景不断积极推进，生产工作业绩经常的增长额室内空间很高。

事件

永泰能源发布2024 年第三季度报告

2024 年来三第一第一季度，装修工司完成暂停营业盈利223.75 万万亿人民币人民币，环比增速期增长期1.80%；归母纯盈收入14.64 万万亿人民币人民币，环比增速期可以下降9.85%；扣非归母纯盈收入13.96 万万亿人民币人民币，环比增速期可以下降13.67%；完成加权平均法净债务理财收益的率3. 12%，环比增速期可以下降0.50 个月环比；完成核心每一股理财收益的0.07 元/股，环比增速期可以下降9.71%。单三第一第一季度，装修工司完成归母纯盈收入2.74 万万亿人民币人民币，环比增速期可以下降55.10%。

简评

煤价下跌拖累归母净纯收入，税务学费产值一直压降2024 年来三第全年度，司达到经营数据纯收入223.75 亿美元，比增长额1.80%；归母净净纯收入14.64 亿美元，比限制9.85%。单三第全年度看你，司归母净净纯收入为2.74 亿美元，比下跌55.10%，常见系司新疆煤碳市场销成交价位下跌的决定。单三第全年度，司新疆煤碳金融产品领域利润率影响为10.46 亿美元，比下跌27.81%；电力工程金融产品领域利润率影响为7.39 亿美元。

前三一季度、半年度集团功率网和山西煤炭金融产品各是保证关业年收入139.06 和71. 116亿，同发展+11.24%和-14.77 %；保证利润率21.00 和36.40 6亿，相比发展+79.86%和-22.89 %。集团功率网金融产品利润率润相比提高主要系气体燃料利润有所改善合成手机上网电量显示提高。时间预算率的方面，2024Q3 集团销售额预算率、控制预算率、研发管理预算率和出纳预算率各是为0.38%、4.33%、0.30%和6.48%，相比发展+0.12、-0.36、-0. 10 和　　-1.11 个月利率。前三一季度、半年度，集团出纳预算为14.5 6亿，相比的降低13.10%。

在手机上用储电容量同期相比增涨，海则滩基础建没建维持实施，电气保险业务部门的等方面，2024 年里三每月度，推动在手机上用储电容量298.53 亿kW时，同期相比增涨11.35%；这其中，总部在沙漠风和上海的地方的评均在手机上电价格区别为0.4795 和0.4507 元/kW时（均含税）。单三每月度看来，总部推动在手机上用储电容量114.93000万kW时，同期相比增涨8.00%。新疆煤炭保险业务部门的等方面，前三每月度，总部煤炭和洗精煤销量量区别为992.81 和219.03 万桶左右，同期相比发展+ 3.48%和-10.24%。现下，总部积极进取实施海则滩选煤厂基础建没，依照总部计划方案，不断在海则滩选煤厂2024 年尾完整四条线井筒漏电拓宽，导致巷道雨排、变电、开窗通风体系；2025 年尾奋勇前进入三期水利工程基础建没时候；2026 年6 月首采工作上面投入运营，不断在十年前产煤300 万桶左右；2027 年一每月度对其进行连合试运行业务，推动十年前投入运营即达产，不断在十年前产煤1000 万桶左右。

储能示范项目建成投运，维持“买入”评级

在储蓄能量金融业务领域地方，平台的首座自主化自主化EPC 总转包修建的西山光储一体式化储蓄能量发电厂于2024 年9 月即日起试运，本项目制作2.7MWp 遍布式太阳能光伏和一座什么1.5MW/6MWh 全钒液流储蓄能量发电厂，储蓄能量时间间隔达4 分钟。在产线制作地方，平台的引领钒物资优劣势和成果转化特色化，对五氧化物二钒选冶制作线提交延续不断优化提升。在天悦煤业采购地方，平台的已经提交天悦煤业环节股份权的采购，股权采购延续不断稳步实施中。整体看看，平台的煤焦与电力能源同质管理，海则滩露天煤矿制作和储蓄能量金融业务领域发展进步延续不断稳步实施，管理财报经常增长额个人空间相对较大。不了解股权采购等各种因素的应响，自己预测平台的2024 年至2026 年归母纯的利润主要为23.25 亿人民币、24.96 亿人民币、29.21 亿人民币，对应着EPS 为0.1 元/股、0.11 元/股、0.13 元/ 股，长期保持“买进”定级。

风险分析

焦煤价快速暴跌：焦煤护肤品是平台主要的的收入来自来自，目前为止焦煤价较拉高的降低极大，如果你焦煤价快速较大暴跌，平台原煤板块内容回报将有一些的降低，平台下1年工作绩效可以不似实际。

力煤价位大大下降：当前推力煤市场上价位有所回落显著，子工厂电缆保险渠道变现实现盈利。一旦推力煤价位发现大大下降，子工厂电缆保险渠道重归亏损金额阶段，子工厂下一段时间业绩表概率将不如预期想象。

储热电池组各种市场需求生长不抵期望值：工司现深入储热电池组互联网行业，相互面变动全钒液流电池组，如果你的前景储热电池组水平自驾路线出显严重变动或储热电池组各种市场需求的生长不抵期望值，工司的前景公司业绩生长会大于期望值。